中信证券等6家券商宣布28日起降佣,对行业影响几何?
中信证券等6家券商宣布28日起降佣,对行业影响几何?
【资料图】
田忠方
六家券商宣布降佣。
8月24日,中信证券股份有限公司(下称“中信证券”,600030)、中信建投证券股份有限公司(下称“中信建投”,601066)、国泰君安证券股份有限公司(下称“国泰君安”,601211)、中国国际金融股份有限公司(下称“中金公司”,601995)、海通证券股份有限公司(下称“海通证券”,600837)和财达证券股份有限公司(下称“财达证券”,600906)均发布了下调交易佣金的公告。
“整体来看,六家券商的佣金下调幅度,与此前交易所降低证券交易经手费的幅度一致,即证券公司支付给交易所的费用。从幅度来看,交易所降费部分均让利给了投资者。券商收取的佣金还未出现调整。”有券商人士对澎湃新闻记者说。
8月18日,沪深北三大交易所均进一步降低证券交易经手费,其中,沪深交易所此次A股、B股证券交易经手费降幅达30%;北交所在2022年12月调降证券交易经手费50%的基础上,再次将证券交易经手费标准降低50%。
申万宏源研究证券分析师袁豪对澎湃新闻记者表示,本次降低A股交易经手费为近八年以来首次下调,旨在降低制度性成本,减少投资者摩擦成本。测算显示,此次下调交易经手费预计每年将向市场让利约66亿元。
“降费对券商的影响,需辩证看待。整体而言,对综合性大券商的主营收入影响较小。”袁豪说。
交易所降费部分均让利给投资者
8月24日收盘后,中信证券发布《关于降低投资者交易佣金的告知函》称,自2023年8月28日起,将对存量投资者交易佣金(含规费,下同)统一进行下调,其中沪深交易所,涉及A股、B股、存托凭证品种的交易佣金,将在投资者原有佣金基础上统一下调0.00146%。
“沪深A股、沪市B股大宗交易佣金将在投资者原有佣金基础上统一下调0.001022%,深圳B股大宗交易将在投资者原有佣金基础上统一下调0.00073%;北交所普通股、优先股交易佣金将在投资者原有佣金基础上统一下调0.0125%。”
中信建投也在同一时间发布《关于下调股票交易经手费标准的通知》称,自2023年8月28日起A股、B股证券交易经手费从按成交金额的0.00487%双向收取下调为按成交金额的0.00341%双向收取,北交所由按成交金额的0.025%双边收取下调至按成交金额的0.0125%双边收取。
国泰君安随后也发布《关于下调部分品种证券交易费用的告知函》,表示沪深交易所A股、B股、存托凭证的证券交易佣金率将在原有基础上统一下调0.00146%,北交所证券交易经手费由“按成交金额的0.025%双边收取”下调至“按成交金额的0.0125%双边收取”。本次佣金调整标准自2023年8月28日起正式实施,调整范围为公司内所有普通和信用资金账户。
此外,中金公司发布的《关于调降投资者交易佣金的公告》、海通证券发布的《关于下调部分品种交易佣金的告知函》和财达证券发布《关于降低投资者交易佣金的告知函》,A股、B股佣金的下调幅度同样是“0.00146%”。
券商人士称,此前交易所调降的证券交易经手费,券商均让利给了投资者。
8月18日,沪深交所将A股交易、B股交易经手费标准由原按成交金额的0.00487%双向收取,下调至按成交金额的0.00341%双向收取;大宗交易经手费收费标准仍执行下浮30%优惠,即按成交金额的0.002387%双向收取。
北交所彼时公告表示,为进一步降低市场交易成本,激发市场活力,决定自2023年8月28日起,将股票交易经手费标准由按成交金额的0.25‰双边收取下调至按成交金额的0.125‰双边收取。
不过,对于券商收取的佣金是否会进行调整,多家券商人士表示,目前还没有这方面的消息。
降费对大券商营收影响较小
对于“活跃资本市场、提振投资者信心”的新任务新要求,8月18日,证监会有关负责人就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问,表示确定了一揽子政策措施。
其中,证监会明确指出,下一步将推出的措施,包括降低证券交易经手费,同步降低证券公司佣金费率。
对于降费对券商的影响,袁豪表示需辨证看待。整体而言,降费对综合性大券商的主营收入影响较小。
“同时,降低交易费率旨在配合提升市场交投活跃度,有望驱动A股股票成交额、两融业务规模回暖。”袁豪进一步指出。
此外,袁豪指出,近年来券商客需用资类业务规模稳步扩张,但监管风控指标约束了券商杠杆上限,券商需通过再融资补充资本金,频繁再融资成为压制板块估值的重要因素。
“此次监管表示‘适当放宽对优质证券公司的资本约束’,券商杠杆天花板打开,部分券商再融资预期解除,预计以场外衍生品为代表的高杠杆、高ROE客需业务将是券商加杠杆的主要方向。因此,头部券商在牌照及专业优势加持下,未来ROE和估值有望同步上行。”袁豪称。