越跌越买！77亿大举抄底
8月16日，A股集体收跌，沪指跌0.82%，收报3150.13点；深证成指跌0.94%，创业板指跌0.73%。行业板块方面，房地产开发、证券、工程咨询服务、房地产服务板块涨幅居前，电机、计算机设备、游戏、通信设备、半导体板块跌幅居前。
从今日股票ETF二级市场表现来看，房地产、医疗、券商等行业ETF涨幅居前。
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从8月15日股票ETF资金流向看，在当日调整行情中，出现76.84亿元资金净流入。科创50ETF、上证50ETF、沪深300ETF、恒生科技ETF、创业板ETF等净流入资金居前，宽基成“吸金”主力；净流出方面，证券、纳斯达克指数、汽车等股票ETF成“失血”主阵营。
值得一提的是，8月以来，仅半个月已累计有687.80亿元资金净流入，本周2个交易日连续实现资金净流入，累计达170亿元，而在上周累计吸金更是达到460亿元。
8月15日资金净流入77亿
8月15日，沪指微跌0.07%，报3176.18点，深成指跌0.7%，创业板指跌0.74%。行业板块方面，医药商业、证券、纺织服装等板块涨幅居前，游戏、光伏设备、文化传媒等板块跌幅居前。
从股票ETF资金流向看，在市场小幅下跌背景下，股票ETF市场资金仍呈净流入趋势。8月15日股票ETF总份额增加77.55亿份，以区间成交均价测算，净流入资金达到76.84亿元。
从资金净买入排行榜看，8月15日当天，19只股票ETF资金净流入1亿元以上，其中13只为宽基，6只为行业主题。科创50ETF、上证50ETF、沪深300ETF、恒生科技ETF、创业板ETF等宽基指数整体净流入资金位居前列。
宽基指数方面，在最“吸金”的10只股票ETF中，悉数为宽基类。其中，华夏科创50ETF当日份额增加8.91亿份，至821.14亿份。以区间成交均价估算，当日资金净流入8.62亿元，吸金量领先各股票ETF；华夏上证50ETF份额增加2.90亿份，至241.71亿份，资金净流入7.59亿元；易方达沪深300ETF份额增加5.68亿份，至140.80亿份，资金净流入5.68亿元。
此外，华泰柏瑞恒生科技ETF、易方达创业板ETF、华安创业板50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、汇添富800ETF、嘉实沪深300ETF、易方达中证1000ETF资金净流入均在3亿元左右及以上。
从最新基金份额来看，华夏科创50ETF、华夏上证50ETF、易方达沪深300ETF、华泰柏瑞恒生科技ETF、易方达创业板ETF等均创出历史新高。
行业主题方面，互联网、芯片、半导体、医疗资金流入较多。
具体来看，富国港股通互联网ETF份额增加4.53亿份，至193.86亿份，当日资金净流入2.99亿元，在各股票ETF中资金净流入位居第11，也是净流入最多的行业主题ETF。华夏芯片ETF份额增加2.53亿份，至276.82亿份，资金净流入2.50亿元。此外，国联安半导体ETF、华宝医疗ETF、易方达医药ETF、易方达红利ETF等资金净流入均超1亿元。
其中，从最新基金份额来看，富国港股通互联网ETF、华夏芯片ETF、国联安半导体ETF、华宝医疗ETF、易方达医药ETF、易方达红利ETF均再创历史新高。
易方达基金杨嘉文认为，市场目前似乎处于对投资方向有较大分歧的阶段，大家对未来的经济发展和刺激力度分歧较大，对很多行业政策的影响也有不小的分歧。所以市场呈现的特点是：重行业轻个股，而且行业轮动较快，市场对高位个股苛刻，对低位个股宽容，而且对短期因子赋予的权重较高。所以，当前不适宜在行业上轻易下结论，因此在行业配置上，我们会比以前更加均衡。
但是，唯一比较确定的事情是市场的市盈率、市净率等估值指标处于历史上较低位置，股债收益比的差价也处在历史较低位置，从估值上看是相对具有吸引力的，而且7月底政治局会议首提“活跃资本市场，提振投资者信心”，市场风险偏好也有一定回升，因此或许可以更乐观一些。
沪深300ETF强力吸金
值得一提的是，据Wind统计显示，截至8月15日，全市场755只股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）总管理规模达到1.61万亿元。8月以来，半个月已累计有687.80亿元资金净流入，其中本周前2个交易日连续出现资金净流入，累计近170亿元，而上周吸金便达460亿元。
宽基指数仍是吸金主力。华泰柏瑞沪深300ETF、华夏上证50ETF、华夏科创50ETF自8月以来吸金规模均在50亿元以上，其中华泰柏瑞沪深300ETF更是吸金超过167亿元；华夏沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实沪深300ETF、易方达沪深300ETF、华泰柏瑞恒生科技ETF资金净流入均超20亿。不难看出，仅4只主流沪深300ETF自8月以来吸金便超过270亿元，占据净流入资金三成以上。
富国基金认为，8月A股市场的核心逻辑在于“稳增长”预期之下的估值驱动，逐渐过渡到基本面修复的强化，震荡和波动在所难免。剑指中期，本轮反弹与去年10月底以来的反弹不一样，虽然均酝酿于情绪极度悲观时政策预期的改善，但本轮将面临更积极的基本面与相对更好的产业周期位置。
此外，当前极度便宜的资金价格，意味着极其低廉的融资成本，意味着中期相对改善的企业成本控制。所以历史上每一轮资金价格的显著下行，往往带来优秀公司的充分演绎。
“本轮3个月shibor利率已经低于2014年牛市和2019年牛市启动时的水平。中期来看，沪深300股息率-10年期国债收益率衡量的股债性价比同样处于历史最好水平。因此，进攻可以聚焦于经济增长的供给端改善和新一轮产业周期的崛起，布局相对高波动TMT科技成长板块；防守则重在高股息、低估值的红利策略，受益于基本面的逐渐修复和预期变化。”富国基金表示。
证券、纳指、汽车等股票ETF成失血主阵营
从资金净流出榜单看，有8只股票ETF当日资金净流出超过1亿元，3只为宽基指数，5只为行业主题，其中券商主题占据3席。
具体来看，资金净流出较多的股票ETF中，证券、纳斯达克指数、汽车等股票ETF居前。
其中，国泰证券ETF份额减少5.15亿份，至306.76亿份，资金净流出5.26亿元；华安纳斯达克ETF当日份额减少1.99亿份，至49.17亿份，资金净流出1.99亿元；华宝券商ETF份额减少1.63亿份，至234.08亿份，资金净流出1.53亿元。
金鹰产业智选一年持有期混合拟任基金经理倪超表示，2023年是中国经济疫后复苏的第一年，整个上半年经济呈现出前高后低的典型脉冲式复苏的特征。本轮经济复苏不仅要承受周期性的下滑压力，还要承担高质量转型的成本和代价。但这样的过程也是为我国经济未来有更大的发展空间和发展韧性做提前布局和准备。2023年以来权益市场呈现出热点轮动速度快、存量市场博弈明显的特征，因此对机构投资者构成了很大的挑战。
展望未来，倪超称，对权益市场的预期或有望改善，一方面从周期的角度衡量，国内的去库存周期接近底部，各行业去库存状态已持续16个月，价格和企业利润改善可期；权益市场系统性调整周期，从2021年下半年开始已经持续超过2年，整体的市场估值不管在历史上还是和其他市场相比都有明显的低估。另一方面政策层面持续释放积极信号，地产政策调整、资本市场重要性上升、地方债化解等都有利于提升市场参与者信心。
本文源自：中国基金报
